FY2025'te gelir %56 büyüdü; şirket GAAP bazında kârlı ve güçlü nakit üretiyor. En güçlü kombinasyon büyüme + yüksek brüt marj + net nakit. Ana uyarılar hisse bazlı ücret, artan hisse sayısı ve bu finansal tabloların tek başına cevaplamadığı piyasa değerlemesi.
Palantir ne yapıyor?
Gotham, Foundry, Apollo ve AIP platformları kurumların veriyi karar ve operasyonlara bağlamasını sağlar. Gelir devlet ve ticari müşterilerden gelen yazılım abonelikleri ile hizmetlerden oluşur.
Finansal sonuçlar ne söylüyor?
Gelir 2,87 milyar dolardan 4,48 milyar dolara, brüt kâr 3,69 milyar dolara ve net kâr 1,63 milyar dolara çıktı. Faaliyetlerden 2,13 milyar dolar nakit üretildi; 33,9 milyon dolar maddi duran varlık alımı sonrası yaklaşık serbest nakit 2,10 milyar dolardı.
Bilanço ve nakit nasıl okunmalı?
Toplam varlıklar 8,90 milyar dolar, toplam yükümlülükler 1,41 milyar dolardı. Bu geniş tampon dayanıklılık sağlıyor; ancak 684 milyon dolarlık hisse bazlı ücret ve yıl sonu pay sayısındaki artış hissedar başına büyümenin ayrıca izlenmesini gerektiriyor.
Kritik kombinasyonlar
- Hızlı gelir büyümesi ve yüksek brüt marj
- Pozitif GAAP kâr ve güçlü nakit dönüşümü
- Yükümlülüklerin çok üzerinde varlık tabanı
- Yüksek hisse bazlı ücret ve seyrelme
- Büyük sözleşmeler ve kamu müşterilerinde yoğunlaşma
- Canlı değerleme olmadan finansal kalite, ucuzluk anlamına gelmez
Gelecek için ne izlenmeli?
Q2 2026 şirket açıklaması, büyümenin hızlandığını ve kârlılığın sürdüğünü gösteriyor. Bu sonraki dönem bilgisi FY2025 puanının nedeni değildir; ileriye dönük olarak müşteri büyümesi, sözleşmelerin gelire dönüşmesi ve hisse başına nakit üretimi izlenmelidir.
Finansal sağlık güçlü görünüyor. Bunun yatırım getirisini belirlemesi için büyümenin kalıcı olması ve ödenen fiyatın bu kaliteyi aşırı varsaymaması gerekir. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Rakamların dayanağı
- Palantir FY2025 Form 10-K, SEC — 31 Aralık 2025'te biten ana analiz dönemi.
- Palantir Q2 2026 results — Sonraki gelişme; ana döneme geriye dönük uygulanmadı.