Düzeltilmiş 77/100 puan; düzenli gelir büyümesini, yüksek faaliyet marjını, güçlü nakit üretimini ve sağlam bilançoyu ödüllendiriyor. Hisse bazlı ücret, büyük AI harcamaları ve Reality Labs zararları temel dengeleyiciler.
Meta nasıl para kazanıyor?
Meta, Facebook, Instagram, Messenger ve WhatsApp çevresindeki reklam gösterimlerinden gelirinin büyük bölümünü kazanır. Reality Labs sanal ve artırılmış gerçeklik ürünlerini geliştirir; AI ise hem reklam hedefleme ve içerik önerilerini hem de yeni ürünleri destekler.
Beş kategori ne söylüyor?
Büyüme 79/100: Beş yıllık gelir büyümesi yıllık %14,3, net kâr büyümesi %11,3 ve gelir incelenen yılların %80'inde arttı. Reklama bağımlılık ekonomik döngü riskini koruyor.
Kârlılık 86/100: FY2025 faaliyet marjı %41,4 ve yaklaşık sermaye getirisi %27,4 ile güçlü. Brüt marj verisi eşleşmediği için tahmin edilmedi. Reality Labs zararı, reklam işinin yüksek kârını aşağı çekiyor.
Nakit akışı 78/100: Yaklaşık 46,1 milyar dolar serbest nakit ve %22,9 marj güçlü; nakit dönüşümü net kârın %76,3'ü. Artan veri merkezi harcaması bu oranı gelecekte baskılayabilir.
Bilanço 100/100: 2,60 cari oran, düşük net borç/serbest nakit ve çok yüksek faiz karşılama güçlü tampon sağlıyor. Bu bilanço AI yatırımlarını finanse etme kapasitesi veriyor.
Hissedar politikaları 43/100: Hisse bazlı ücret gelirin %10,2'siyle yüksek. Temettü ve geri alımlar serbest nakdin %68,5'ine denk geliyor. Hisse sayısı verisi eksik olduğu için seyrelme tahmin edilmedi; yaklaşık SEC tabanlı kâr çarpanı 26,5 kat.
Kritik kombinasyonlar
- AI önerileri + reklam fiyatı
- Yüksek marj + güçlü bilanço
- Kullanıcı ölçeği + WhatsApp fırsatı
- AI altyapısı + hızlanan maliyet
- Reality Labs zararı + belirsiz getiri
- Reklam bağımlılığı + düzenleyici risk
Q2 2026 güncel bağlamı
Gelir %28 artarak 60,8 milyar dolara çıktı; reklam gösterimleri %14, reklam başına ortalama fiyat %12 arttı. Buna rağmen maliyetler %55 yükseldi, faaliyet kârı %8 düştü ve faaliyet marjı %43'ten %31'e geriledi.
Maliyet artışında çalışan ücretleri, veri merkezi ve bulut altyapısı, üçüncü taraf AI token maliyetleri ile hukuki giderler etkiliydi. Bu Q2 gelişmeleri FY2025 puanına eklenmedi; gelecekte AI yatırımının reklam büyümesini marj kaybı olmadan sürdürüp sürdüremediği izlenmeli.
Meta'nın çekirdek reklam işi büyüyor ve yüksek nakit üretiyor. Uzun vadeli sınav, AI ve Reality Labs yatırımlarının artan maliyetlerini kalıcı yeni gelire dönüştürmektir. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Rakamların dayanağı
- Meta FY2025 Form 10-K, SEC — 31 Aralık 2025'te biten mali yıl; puanın ana kaynağı.
- Meta Q2 2026 Form 10-Q, SEC — 30 Haziran 2026'da biten ara dönem.
- Meta Q2 2026 results — resmî güncel bağlam.
- Eksik brüt marj ve hisse sayısı ölçütleri tahmin edilmedi, nötr puanlandı. Faaliyet marjı, serbest nakit, sermaye getirisi, likidite ve faiz karşılama kendi azami ağırlıklarında sınırlandı. Yaklaşık değerleme canlı fiyat değildir.