Düzeltilmiş 81/100 puan; yüksek marjları, güçlü sermaye getirisini, nakit üretimini ve sağlam bilançoyu ödüllendiriyor. Beş yıllık büyümenin daha ılımlı olması ve temettü-geri alımların FY2025 serbest nakdini aşması puanı sınırlıyor.
Applied Materials ne yapıyor?
Şirket, çip fabrikalarının katman oluşturma, aşındırma, ölçüm ve paketleme adımlarında kullandığı üretim sistemlerini sağlar. Ayrıca kurulu makineler için servis ve yedek parça satar. AI çipleri daha karmaşık hale geldikçe her çip için gereken malzeme mühendisliği adımları artabilir.
15 ölçüt ne söylüyor?
Büyüme 54/100: Beş yıllık gelir büyümesi yıllık %5,3 ve net kâr büyümesi %4,4. Gelir her incelenen yılda arttı; fakat hız, yüksek puanlı büyüme şirketlerinden daha ılımlı.
Kârlılık 96/100: %48,7 brüt marj, %29,2 faaliyet marjı ve yaklaşık %33,4 sermaye getirisi güçlü ürün ekonomisine işaret ediyor. Çip ekipmanı döngüsel olduğu için bu seviyelerin zayıf yatırım dönemlerinde korunması garanti değildir.
Nakit akışı 81/100: Yaklaşık 5,7 milyar dolar serbest nakit, %20,1 marj ve net kârın %81,4'üne denk gelen dönüşüm güçlü ama kusursuz değil.
Bilanço 96/100: 2,61 cari oran, net nakit konumu ve 34,8 kat faiz karşılama güçlü tampon sağlıyor. Alacak ve stok büyümesi satışlara yakın ilerliyor.
Hissedar politikaları 79/100: Hisse sayısı yılda ortalama %2,9 azaldı, hisse bazlı ücret gelirin %2,4'ü ve yaklaşık SEC tabanlı kâr çarpanı 17,3 kat. Ancak temettü ve geri alımlar serbest nakdin %110,2'sine ulaştı; bu oran sürekli olursa nakit rezervini azaltabilir.
Kritik kombinasyonlar
- AI çip karmaşıklığı + yüksek marj
- Kurulu makine tabanı + servis geliri
- Net nakit + yüksek sermaye getirisi
- Çip döngüsü + müşteri yatırım kesintisi
- Çin kısıtları + gelir yoğunluğu
- Yüksek dağıtım + serbest nakit sınırı
Q3 FY2026 güncel bağlamı
Şirket rekor 9,12 milyar dolar gelir bildirdi; yıllık büyüme %25'ti. GAAP brüt marj %50,3, faaliyet marjı %33,7 ve faaliyet nakdi 3,04 milyar dolardı. Yarı İletken Sistemleri geliri %27, Global Services geliri %22 arttı.
Şirket, AI talebinin ileri mantık, DRAM, yüksek bant genişlikli bellek ve gelişmiş paketleme yatırımlarını desteklediğini belirtiyor. Bu güçlü çeyrek FY2025 puanına eklenmedi; uzun vadede sipariş döngüsü ve ihracat kısıtları ayrıca izlenmeli.
Applied Materials yüksek kaliteli kârlılığı ve güçlü bilançoyu AI kaynaklı ekipman talebiyle birleştiriyor. Uzun vadeli sınav, bu talebin çip döngüsü ve jeopolitik kısıtlara rağmen sürmesidir. Bu içerik yatırım tavsiyesi değildir.
Rakamların dayanağı
- Applied Materials FY2025 Form 10-K, SEC — 26 Ekim 2025'te biten mali yıl; puanın ana kaynağı.
- Applied Materials Q3 FY2026 Form 10-Q, SEC — 26 Temmuz 2026'da biten ara dönem.
- Applied Materials Q3 FY2026 results — resmî güncel bağlam.
- Serbest nakit faaliyet nakdinden sermaye harcaması çıkarılarak hesaplandı. Yaklaşık değerleme canlı fiyat değildir. Faaliyet marjı, sermaye getirisi, likidite, faiz karşılama ve hisse sayısı puanları kendi azami ağırlıklarında sınırlandı.